martes, 9 de octubre de 2018

¿Bolsa USA cara y UK barata?

Ya sabemos que USA está cara. Muchos indicadores de mercado lo indican. También es cierto que tienen las mejores empresas, las más punteras en tecnología, las que más acciones recompran o que se están beneficiando de una rebaja fiscal importante. Veremos hoy cuán sobrevalorado podría estar y si está justificado o no. Pero mientras, qué tal si miramos más cerca. Buscando buenos países, pero a mejor precio, ¿qué tal Reino Unido? Con todo lo del Bréxit y la libra, igual es una oportunidad.

martes, 11 de septiembre de 2018

Congreso Online de Inversión en bolsa

Dentro de unos días se celebrará el primer Congreso sobre Inversión en Bolsa organizado por Factoría de Activos y me han invitado como conferenciante para hablar de Análisis Fundamental Cualitativo, esencial cuando una empresa nos cuadra por cuantitativo o más aún, cuando analizamos empresas con problemas coyunturales y aparentes malos fundamentales. Creo que puede ser muy interesante y según qué ponentes y conferencias, puede tener mucho valor. Se hablará de inversión en dividendos, indexación, errores comunes, psicología, etc. Y sí, es gratis durante los días del evento. En la entrada de hoy explico en qué consiste el congreso para quien quiera asistir.

miércoles, 5 de septiembre de 2018

Autopartes - Infravaloración o cambio de ciclo: Plastivaloire (PVL), CIE, Gestamp y otras

Análisis fundamental fabricantes de piezas automóbil y CIE AutomotiveSmall cap industrial francesa del sector de las autopartes, de 335M€ de capitalización y fundada en 1963 por Charles Findeling, cuya familia aún controla más de la mitad de la empresa. Los números de Plastivaloire (Plastique du Val de Loire - PVL) son muy buenos y está realmente barata, pero es una compañía cíclica ¿Está el mercado infravalorándola o el ciclo europeo está en un punto de inflexión? El automóvil ha tenido un buen rally que parece ralentizarse, pero a largo plazo aún le queda crecer mucho si miramos países como India o China, donde las ratios de coches por 1000 habitantes aún están muy bajos comparados con USA y Europa. ¡Veámoslo!

lunes, 11 de junio de 2018

¿En qué inmuebles o acciones invertir? - Mi análisis value como invitado en Libertad FM

¿En qué inmuebles o acciones invertir? - Mi análisis value como invitado en Libertad FMEl pasado mes fui invitado por LibertadFM al programa Hablemos de Trading, con Alba Puerro para charlar sobre cómo analizar desde un punto de vista fundamental tanto el mercado inmobiliario como el mercado bursátil de acciones. Cómo analizar ambos tipos de activos, en qué ratios fijarnos, qué factores cualitativos influyen más, y en el caso de España, cómo son todos estos fundamentales, ¿merece la pena comprar un piso? Y en el caso de las acciones, ¿Qué filosofía hemos de seguir para invertir? Es curioso porque la filosofía de Alba, la entrevistadora, es bastante diferente a la mía, tanto en tipo de análisis como en horizonte temporal.

En realidad, ambos son activos reales y productivos y por tanto su oferta y demanda no están regidas por una convención (no son activos fiduciarios), sino por una utilidad. Es por esto que nos protegen de la inflación y, además, son susceptibles de ser analizados por sus fundamentales. Es por esto que pensé que podía aportar algo y acepté la invitación al programa.

Dejo aquí la grabación del programa de radio, en Libertad FM.


Análisis fundamental inmobiliario

En qué fijarnos para saber si el mercado está caro o barato y si tienen o no los precios aún recorrido al alza. Analizo factores cuantitativos y cualitativos, y lo aplicamos al caso de España. ¿Es buen momento para comprar?¿Es normal que los alquileres estén tan caros?¿En qué ratios hemos de fijarnos?¿Los precios, son un mero rebote, son sostenibles o hay una nueva burbuja? Y...puestos a invertir, ¿en qué inmuebles?

Hablamos de cómo afectan los tipos de interés, tasa de desempleo, rentabilidades por alquiler deseables, años de salarios para pagar un piso medio en diferentes lugares de Europa, España y barrios de Madrid, precios de los alquileres, cómo afecta el famoso alquiler turístico, emigración, inmigración, demografíasaturación de la oferta de terreno, distancia al trabajo, etcétera.

A ella le llamaba la atención la cantidad de datos y gráficas que me llevé a la entrevista, pero es la única forma que tengo para llegar a conclusiones consistentes. Al final, de eso se trata la inversión.

Análisis fundamental en empresas

Un inversor value como yo hablando con una trader como Alba. No tiene desperdicio. Lástima que no dio mucho tiempo a comentar todos los aspectos cuantitativos y cualitativos del análisis fundamental de acciones que me hubiese gustado, aunque de sobra conoce el lector del blog mi filosofía: acciones cuantitativamente de calidad y baratas y respaldadas por ventajas competitivas cualitativas para el largo plazo

Aproximadamente hablamos de inversión en bolsa a partir de la segunda mitad del programa, donde discutimos sobre el horizonte temporal, operar a corto o largo, probabilidad de acertar en el largo plazo y en el corto, etc. En esta filosofía del largo plazo es donde más discrepamos. 
A partir del minuto 43 cuando comentamos los principios del análisis fundamental cuantitativo y cualitativocalidad, competidores, retornos, márgenes, deuda, flujos de caja, crecimiento y, sobre todo valoración, etc. A partir del minuto 47 explicamos la App de análisis fundamental del blog, ayuda indispensable para invertir a largo plazo, pues automatiza al máximo todo el análisis cuantitativo. Finalmente acabamos por comentar aspectos clave del análisis puramente cualitativo en los últimos minutos, como pueda ser el comparar con la competenciaalineamiento de los gestores con el accionista, barreras de entrada, por qué la acción está barata, si los problemas o riesgos son coyunturales o estructurales, etcétera.

He de decir que me lo pasé genial con Alba. Pasamos luego la tarde entre cervezas y, además de caerme muy bien, me contó cosas muy interesantes.


Mucho Invertir en la radio Libertad FM



  
Herramienta online análisis fundamental
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lunes, 23 de abril de 2018

Chollos en la declaración de la renta 2017

declaración de la rentaLa declaración de la renta tiene muchos recovecos, y mucha gente no sabe hacerla y bien lo delega o bien la hace mal y les perjudica. Yo siempre me he preocupado de hacerla y me ha valido para aprovechar mejor las oportunidades y para aprender que en España hay pequeños chollos fiscales a pesar de que este 2018 será el año en el que el peso del Estado será el más grande de la historia y la carga impositiva no para de crecer. Hacerla es arduo porque cada apartado es del tipo "marque esta casilla si usted se acoge a la ley del artículo patatín del año catapún". Pero las ventajas fiscales que cuento, muchos las desconocen. Hacienda y la declaración de la renta, incluida la de este 2017 hecha en 2018, no se acaba en las bandas salariales.

lunes, 16 de abril de 2018

Ideas para invertir en el juego online: análisis de XLMedia, Playtech y otras


Invertir en juego - XLMedia, 888, William Hill, Playtech, NetentLa industria del juego está creciendo conforme se afianza la recuperación mundial, crece la clase media asiática y se incrementan las libertades. Pero la industria del juego online, e-casinos y apuestas por internet lo hace a un ritmo superior. Es más cómoda, discreta y adictiva. Hoy hago un análisis fundamental cuantitativo y cualitativo de la inversión en el sector del juego online, desde los desarrolladores de software a los operadores pasando por empresas de e-marketing. Daré ideas de inversión muy interesantes. Playtech, Netent, XLMedia son algunas de ellas, aunque Ladbrokers, WilliamHill, 888.com o Bet365 quizás nos suenen un poco más.

jueves, 5 de abril de 2018

Quedada inversora tras la conferencia de Cobas


Reunión inversores en MadridEl año pasado organizamos una quedada tras la conferencia Bestinver y fue un éxito. Pasamos un buen rato, nos conocimos, hablamos de inversiones, de independencia financiera, de los fondos value. Hasta tenemos un grupo de whatsapp. ¿Por qué no repetir?
He pensado hacerlo tras la conferencia de Cobas en Madrid el martes 10 en  la Cafetería Capital D junto al Palacio de Congresos.
Como la última vez, no se trata de ir juntos a la conferencia, sino de tomar una cerveza tras ella, por lo que si estás por Madrid, seas o no cliente de Cobas, puedes venir. 

jueves, 15 de marzo de 2018

Comprar acciones de Telefónica (TEF): ¿ahora sí?

Invertir en Telefónica: análisis fundamental
Telefónica tenía todos los ingredientes para ser una mala inversión durante los últimos años, y así ha sido, pero hay razones que inducen a pesar que esto puede cambiar. AzValor y Cobas invierten en ella, Brasil comienza a recuperarse y las materias primas están en mínimos.  A esto se suma una mejora de resultados, disminución de la deuda y cambios en la cúpula directiva y el dividendo. Veamos cómo afecta todo esto y demos un repaso a la compañía.

lunes, 12 de febrero de 2018

Herramienta para Sistema de Inversión y Análisis Fundamental


Análisis fundamental online de acciones de bolsaEn esta entrada presento oficialmente mi sistema de inversión y herramienta de análisis fundamental para aquellos que deseen usarlo para sus inversiones en valor y a largo plazo. A mí me ha sido y me es muy útil para analizar empresas, compararlas con su competencia, filtrar ideas, chequear las carteras de fondos value o entender empresas e inversiones potenciales a golpe de vista. He decidido publicarlo para aquellos lectores del blog que realmente estén interesados. Este sistema permite ahorrar mucho tiempo de análisis para fijarnos sólo en las mejores empresas infravaloradas. Además es muy sencillo de entender y usar al basarse en un sistema de puntuaciones entre 0 y 100.

domingo, 7 de enero de 2018

Cartera Mucho Invertir - Año nuevo 2018

cartera de inversiónRevisamos como cada semestre, a final y mediados de año, la cartera. En este post repasamos en detalle cada empresa. Estamos en máximos a pesar de la tan ansiada independencia financiera que a veces tanto vértigo da. En realidad estoy ahora trabajando más que antes, tengo varios proyectos. Entre ellos, puedes echar un vistazo a la aplicación de análisis de empresas e inversión en valor que he desarrollado siguiendo el método que suelo utilizar en el blog.


martes, 2 de enero de 2018

Invertir en Groupe Guillin (ALGIL): Análisis Fundamental

Análisis fundamental de Groupe GuillinGroupe Guillin tiene un rol importante a nivel europeo en la fabricación y la comercialización de envases de plástico termoformado en el sector de la alimentación. Es una empresa familiar francesa con un dueño alineado con los intereses del accionista a largo plazo. La gestión de la compañía por parte del management es prudente y adecuada. Destaco los bajos niveles de apalancamiento financiero de la compañía, mucho menores a los de su competencia, a pesar del fuerte crecimiento en resultados los últimos años en el que el crecimiento orgánico se complementa inorgánicamente con la compra de competidores más pequeños
Por otro lado, Groupe Guillin opera en un sector en continua expansión en el que ha habido pero seguirá habiendo viento de cola. A pesar del crecimiento, es un sector defensivo, que unido a la prudencia y baja deuda hace que sólo en 2008 redujese su beneficio sin siquiera reducir ventas,volviendo a crecer fuerte al año siguiente mejor que su competencia.

martes, 26 de diciembre de 2017

Ideas de iversión usando la teoría del ciclo

Invertir en cíclicas usando la Teoría del cicloEn la última entrada vimos en qué consistía la Escuela Austriaca y la Teoría del Ciclo Económico. Aconsejo leer dicha entrada o ver el vídeo donde explico lo fundamental de la teoría para la inversión en valor en bolsa y donde doy además ideas de inversión y ejemplos actuales de ello. La conclusión de todo esto es que hay que invertir en aquellos sectores que estén deprimidos por una caída de márgenes generada por un exceso de oferta derivada de la migración repentina de capital y el hecho de que los procesos productivos no son instantáneos. Suelen ser sectores donde las empresas han caído fácilmente un 60% u 80%. Para volver al valor precio, tendrá que recuperar un 100%, 200% o 300%. Hay muchos ejemplos de esto en el sector minero, petrolero, bancario, automovilístico, etc. Para aprovechar la ciclicidad de empresas de este tipo, no obstante, hay que tener siempre presente algunas premisas importantes antes de invertir.

lunes, 18 de diciembre de 2017

Escuela Austriaca y Teoría del Ciclo Económico

Escuela austríaca y teoría del cicloMucho oímos hablar de la Escuela Austriaca y la consecuente Teoría del Ciclo. Hoy daremos una rápida revisión de lo fundamental y lo que nos puede ser útil para invertir. En el vídeo adjunto podéis encontrar explicados los principios fundamentales de la economía según la Escuela Austriaca, en qué se basa la Teoría del Ciclo, por qué se producen estos ciclos, y finalmente ejemplos de sectores, empresas e ideas de inversión para aprovechar la Escuela Austriaca y que se cumple una y otra vez.

lunes, 6 de noviembre de 2017

Copiar a los mejores fondos: sistema de inversión


sistema de inversión - copiar fondosTodos buscamos un sistema o una estrategia de inversión que no sólo bata al mercado con altas rentabilidades, sino que además sea fácil de implementar, automático, barato, sin necesidad de conocimientos previos, etc.

Copiar a los Mejores Fondos

La idea básica es copiar la primera posición de diez de los mejores fondos de inversión europeos a largo plazo que consistentemente baten al mercado.

jueves, 26 de octubre de 2017

Invertir en empresas con ventajas competitivas o moat

Ventajas competitivas o moat
Ventajas competitivas, barreras de entrada o moat es lo que todo inversor en bolsa debe buscar, ya sea inversor value, de crecimiento, dividendos o buy&hold. Las ventajas competitivas son cualidades inherentes y estructurales que permiten que negocios fijen precios altos de manera sostenible y sus márgenes no reviertan a la media afectados por la llegada de competencia.
Hablamos hoy de los tipos de ventajas competitivas y analizamos muchos ejemplos de empresas cotizadas de cada tipo. Imagen de marca, patentes, licencias, coste de sustitución, relación coste/beneficio del cliente, efecto red, etc.

He publicado en Rankia la entrada por escrito mientras que aquí, para el blog, he realizado un vídeo/presentación que espero sea más ameno. También podemos encontrar el vídeo buscando Batir al mercado invirtiendo en empresas con moat en Youtube en mi canal Mucho Invertir.

martes, 5 de septiembre de 2017

¿Comprar oro no es buena inversión?

Invertir en mineras de oro
Hoy traigo un análisis del sector minero del oro y nos quedamos con una o un par de empresas dentro de un buen puñado de ellas. Las mineras de oro son un sector que se comporta muy bien cuando hay incertidumbre en el mercado. El oro actúa como valor refugio en época de crisis y de dudas, pero también en períodos de inflación, y el banco central europeo no hace más que inyectar dinero en el sistema. Ya el pasado año perdimos un 3% de los ahorros en efectivo y este año vamos camino del 1.5%. El dinero no invertido en activos reales es un riesgo. Si el BCE regala dinero, el dinero vale menos. 

martes, 1 de agosto de 2017

Cartera Mucho Invertir - Verano 2017

cartera de acciones de invertir en valorDesde finales de 2016 no actualizaba la cartera. Ahora, a principios de Agosto 2017, mi cartera se ha incrementado notablemente en todos los sentidos. Liquidez, gestoras independientes y acciones propias, pasando a representar el sector inmobiliario sólo el 30% del total, y alcanzando un nivel de independencia financiera relativamente cómodo que me permite no trabajar en aquello que no se parezca mucho a un hobby, lo cual es precisamente mi siguiente objetivo personal.

Tipo de activo

En cuanto a diversificación por tipo de activo, estoy muy cerca del objetivo a falta de reducir un poco más la liquidez. Creo que es una distribución correcta. Actualmente un 50% en renta variable (RV), de lo cual 3/5 partes en acciones. El otro 50%, 3/5 partes en inmobiliario (alquiler) y 2/5 en liquidez.

lunes, 10 de julio de 2017

Cuánto dinero se necesita para ser feliz

invertir en felicidad
Traemos hoy un artículo de los que suelen dar que hablar de la mano de un artista invitado, nuestro ciberamigo Miguel Illescas. Y es que Miguel, al igual que un servidor, es, además de currante e inversor, bloguero, Aquí tenéis un enlace a su blog, www.compraraccionesdebolsa.com, de visita obligada entre la comunidad. En esta ocasión, no vamos a analizar ninguna empresa. Miguel nos habla de dinero y felicidad, y la relación que existe entre ambos.

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