lunes, 12 de febrero de 2018

Herramienta para Sistema de Inversión y Análisis Fundamental

Sistema de inversión y herramienta de análisis fundamental
En esta entrada presento oficialmente mi sistema de inversión y herramienta de análisis fundamental para aquellos que deseen usarlo para sus inversiones en valor y a largo plazo. A mí me ha sido y me es muy útil para analizar empresas, compararlas con su competencia, filtrar ideas, chequear las carteras de fondos value o entender empresas e inversiones potenciales a golpe de vista. He decidido publicarlo para aquellos lectores del blog que realmente estén interesados. Este sistema permite ahorrar mucho tiempo de análisis para fijarnos sólo en las mejores empresas infravaloradas. Además es muy sencillo de entender y usar al basarse en un sistema de puntuaciones entre 0 y 100.

domingo, 7 de enero de 2018

Cartera Mucho Invertir - Año nuevo 2018

Revisamos como cada semestre, a final y mediados de año, la cartera. En este post repasamos en detalle cada empresa. Estamos en máximos históricos a pesar de la tan ansiada independencia financiera que a veces tanto vértigo da. En realidad estoy ahora trabajando más que antes, tengo varios proyectos, la mayoría relacionados con la inversión: he colaborado últimamente con varios fondos, un proyecto de negocio inmobiliario, otro relacionado con exportaciones a China, un negocio relacionado con la música,...además del blog. Sin embargo, me encantaría dedicarme, además, a la inversión profesional.


martes, 2 de enero de 2018

Invertir en Groupe Guillin (ALGIL): Análisis Fundamental

Groupe Guillin tiene un rol importante a nivel europeo en la fabricación y la comercialización de envases de plástico termoformado en el sector de la alimentación. Es una empresa familiar francesa con un dueño alineado con los intereses del accionista a largo plazo. La gestión de la compañía por parte del management es prudente y adecuada. Destaco los bajos niveles de apalancamiento financiero de la compañía, mucho menores a los de su competencia, a pesar del fuerte crecimiento en resultados los últimos años en el que el crecimiento orgánico se complementa inorgánicamente con la compra de competidores más pequeños
Por otro lado, Groupe Guillin opera en un sector en continua expansión en el que ha habido pero seguirá habiendo viento de cola. A pesar del crecimiento, es un sector defensivo, que unido a la prudencia y baja deuda hace que sólo en 2008 redujese su beneficio sin siquiera reducir ventas,volviendo a crecer fuerte al año siguiente mejor que su competencia.

martes, 26 de diciembre de 2017

Ideas de iversión usando la teoría del ciclo

Invertir en cíclicas usando la Teoría del cicloEn la última entrada vimos en qué consistía la Escuela Austriaca y la Teoría del Ciclo Económico. Aconsejo leer dicha entrada o ver el vídeo donde explico lo fundamental de la teoría para la inversión en valor en bolsa y donde doy además ideas de inversión y ejemplos actuales de ello. La conclusión de todo esto es que hay que invertir en aquellos sectores que estén deprimidos por una caída de márgenes generada por un exceso de oferta derivada de la migración repentina de capital y el hecho de que los procesos productivos no son instantáneos. Suelen ser sectores donde las empresas han caído fácilmente un 60% u 80%. Para volver al valor precio, tendrá que recuperar un 100%, 200% o 300%. Hay muchos ejemplos de esto en el sector minero, petrolero, bancario, automovilístico, etc. Para aprovechar la ciclicidad de empresas de este tipo, no obstante, hay que tener siempre presente algunas premisas importantes antes de invertir.

lunes, 18 de diciembre de 2017

Escuela Austriaca y Teoría del Ciclo Económico

Mucho oímos hablar de la Escuela Austriaca y la consecuente Teoría del Ciclo. Hoy daremos una rápida revisión de lo fundamental y lo que nos puede ser útil para invertir. En el vídeo adjunto podéis encontrar explicados los principios fundamentales de la economía según la Escuela Austriaca, en qué se basa la Teoría del Ciclo, por qué se producen estos ciclos, y finalmente ejemplos de sectores, empresas e ideas de inversión para aprovechar la Escuela Austriaca y que se cumple una y otra vez.

lunes, 6 de noviembre de 2017

Copiar a los mejores fondos: sistema de inversión


Todos buscamos un sistema o una estrategia de inversión que no sólo bata al mercado con altas rentabilidades, sino que además sea fácil de implementar, automático, barato, sin necesidad de conocimientos previos, etc.

Copiar a los Mejores Fondos

La idea básica es copiar la primera posición de diez de los mejores fondos de inversión europeos a largo plazo que consistentemente baten al mercado.

jueves, 26 de octubre de 2017

Invertir en empresas con ventajas competitivas o moat

Ventajas competitivas o moat
Ventajas competitivas, barreras de entrada o moat es lo que todo inversor en bolsa debe buscar, ya sea inversor value, de crecimiento, dividendos o buy&hold. Las ventajas competitivas son cualidades inherentes y estructurales que permiten que negocios fijen precios altos de manera sostenible y sus márgenes no reviertan a la media afectados por la llegada de competencia.
Hablamos hoy de los tipos de ventajas competitivas y analizamos muchos ejemplos de empresas cotizadas de cada tipo. Imagen de marca, patentes, licencias, coste de sustitución, relación coste/beneficio del cliente, efecto red, etc.

He publicado en Rankia la entrada por escrito mientras que aquí, para el blog, he realizado un vídeo/presentación que espero sea más ameno. También podemos encontrar el vídeo buscando Batir al mercado invirtiendo en empresas con moat en Youtube en mi canal Mucho Invertir.

martes, 5 de septiembre de 2017

¿Comprar oro no es buena inversión?

Invertir en mineras de oro
Hoy traigo un análisis del sector minero del oro y nos quedamos con una o un par de empresas dentro de un buen puñado de ellas. Las mineras de oro son un sector que se comporta muy bien cuando hay incertidumbre en el mercado. El oro actúa como valor refugio en época de crisis y de dudas, pero también en períodos de inflación, y el banco central europeo no hace más que inyectar dinero en el sistema. Ya el pasado año perdimos un 3% de los ahorros en efectivo y este año vamos camino del 1.5%. El dinero no invertido en activos reales es un riesgo. Si el BCE regala dinero, el dinero vale menos. 

martes, 1 de agosto de 2017

Cartera Mucho Invertir - Verano 2017

Desde finales de 2016 no actualizaba la cartera. Ahora, a principios de Agosto 2017, mi cartera se ha incrementado notablemente en todos los sentidos. Liquidez, gestoras independientes y acciones propias, pasando a representar el sector inmobiliario sólo el 30% del total, y alcanzando un nivel de independencia financiera relativamente cómodo que me permite no trabajar en aquello que no se parezca mucho a un hobby, lo cual es precisamente mi siguiente objetivo personal.

Tipo de activo

En cuanto a diversificación por tipo de activo, estoy muy cerca del objetivo a falta de reducir un poco más la liquidez. Creo que es una distribución correcta. Actualmente un 50% en renta variable (RV), de lo cual 3/5 partes en acciones. El otro 50%, 3/5 partes en inmobiliario (alquiler) y 2/5 en liquidez.

lunes, 10 de julio de 2017

Cuánto dinero se necesita para ser feliz

Traemos hoy un artículo de los que suelen dar que hablar de la mano de un artista invitado, nuestro ciberamigo Miguel Illescas. Y es que Miguel, al igual que un servidor, es, además de currante e inversor, bloguero, Aquí tenéis un enlace a su blog, www.compraraccionesdebolsa.com, de visita obligada entre la comunidad. En esta ocasión, no vamos a analizar ninguna empresa. Miguel nos habla de dinero y felicidad, y la relación que existe entre ambos.

sábado, 1 de julio de 2017

Los mejores fondos de inversión de Europa

Fondos de mayor rentabilidad a largo plazoPablo Fernández, profesor del IESE, hace todos los años un estudio de los fondos existentes y recurrentemente insiste en que "los datos indican que pocos gestores se merecen las comisiones que cobran". La evolución experimentada por estos instrumentos tampoco justifica la discriminación fiscal existente a favor de estos con respecto a la compra de acciones de particulares.

Por ejemplo, en el periodo diciembre 2001 - diciembre 2016, la rentabilidad anual media del IBEX 35 fue 5,24% y la de los bonos del Estado a 15 años 5,27%. La rentabilidad media de los fondos de pensiones fue 2,03%. Entre los 335 fondos de pensiones con 15

sábado, 17 de junio de 2017

Cómo combinar estrategias de inversión

Hoy tenemos un artista invitado al blog. Se llama Marc y escribe en su blog Despiertatudinero!. Nos hablará de cómo combinar estrategias de inversión. A veces creemos que seguimos un modelo, pero en realidad sin saberlo estamos combinando varios. Los muy puristas lo consideran negativo, otros somos más flexibles. Pero tan malo es que un value invierta en trampas de valor,  como que un Buy&Hold invierta en Kodak y no venda. Es decir,  hay que evitar la pérdida de capital permanente y la combinación de estrategias no siempre es mala idea y de eso viene hoy a hablarnos Marc, a quien cedo la palabra.

lunes, 29 de mayo de 2017

Quedada inversora, tras conferencia Bestinver en Madrid

Exacto, he pensado que sería una buena idea potenciar un poco el tema social, y qué mejor que en un evento como la conferencia de Bestinver de la semana que viene en Madrid. Muchos de los lectores seguramente seáis coinversores y estéis invitados. No obstante la idea no es ir juntos (que también), sino organizar una cerveza tras la conferencia, por lo que todos los que estéis por Madrid podéis venir independientemente de la conferencia. ¿Os apuntáis?

martes, 16 de mayo de 2017

Invertir en Open Text (OTEX): análisis fundamental

Open Text es una mid-cap canadiense que reporta en dólares de 
Estados Unidos, capitaliza unos 8600 millones y emplea a unas 12000 personas. Tras una comparación cuantitativa que hice de unas 15 empresas empresas tecnológicas, Open Text me resultó interesante tras un análisis cuantitativo de un gran conjunto de empresas tecnológicas, y de ahí el dedicarle un estudio más en profundidad. Al fin y al cabo me gusta analizar empresas y, aunque tiene su trabajo detrás, disfruto con ello.

viernes, 24 de marzo de 2017

Análisis del sector lujo: M.Kors, H.Boss, LVMH y la competencia

Cuando analicé Michael Kors prometí compartir el análisis de la competencia en el sector lujo y accesorios donde opera la marca. Aquí presento pues el estudio. Es un análisis cuantitativo donde podemos ver los principales ratios contables y bursátiles de valoración, deuda, política de dividendos, márgenes, retornos y crecimiento. Así mismo, he incluido la nota global ponderada como es habitual en el blog. Este tipo de análisis son tan interesantes como útiles a la hora de invertir mejor y escoger la empresa más adecuada de un sector con los datos disponibles hasta la fecha. Las empresas de la competencia analizadas son las siguientes:

Michael Kors, PVH (matriz de las firmas Calvin Klein, Tommy Hilfiger, etc.), Hermes, Salvatore Ferragamo, Coach, Hugo Boss, Burberry, Louis Vuitton, Ralph Lauren, Kering (matriz de Gucci, Saint Laurent, etc.).

domingo, 19 de marzo de 2017

Empresas en el radar: primavera-verano 2017

Punto de mira mucho invertir 2017
He decidido actualizar la lista e incluir una breve reseña para cada una que sintetice el interés de inversión para nuestra cartera. Se trata de ir diversificando hasta tener un portafolio completo en buenas compañías que creamos que a largo plazo lo van a hacer bien comprándolas a un precio razonable. Aunque el radar es de Marzo, lo he ido actualizando poco a poco los últimos meses.

Algunas las he estudiado y podéis ver sus análisis en el blog, como Viscofan. Otras, además, las llevo en cartera, como Disney, CIE Automotive, Ibersol, Michael Kors. Otras fueron resultado de un profundo filtro como Bakkafrost y otras, como Gamesa, Wirecard, Open Text, Amgen o Pandora, tenía pendiente profundizar en ellas. En alguna de ellas ya lo he hecho, como Open Text, y no me han convecido tanto como para comprar a los precios actuales y he puesto un objetivo más lejano. Otras sí, como Gamesa o Pandora. Otras han sido ideas prestadas de alguna u otra gestora que muchos conoceréis. En cualquier caso, buscamos buenos negocios a buen precio. Algunas tienen más moat, otras tienen mejor precio, y otras podrían verse favorecidas por el momento del ciclo en su sector. En cualquier caso, en todas estas empresas invertiríamos con un porqué que explique nuestra tesis de inversión, fundamental en las inversiones a largo plazo y/o por valor.

sábado, 21 de enero de 2017

¿Por qué Europa sigue en crisis?

Crisis del Banco Central EuropeoMientras vemos que Estados Unidos va viento en popa y que dejaron la crisis atrás hace ya años, la solución a los problemas en la vieja Europa es endeudarse más (paradójico, cuando el problema de la crisis ha sido la deuda), subir impuestos (cuando teníamos ya los más altos del mundo) e imprimir billetes (es decir, robar al ahorrador y permitir negocios poco rentables generando futuras burbujas). Para salir de una crisis, hay que tomar decisiones impopulares y permitir que los negocios rancios desaparezcan, quiebren o se reinventen y se hagan más eficientes. Echar el cierre en un negocio significa que otro más saludable abre sus puertas. Así funciona la economía.

El Banco Central Europeo y Mario Draghi, así como todos los medios de comunicación, se han encargado de hacernos creer que la deflación es mala per sé y que lo ideal es tener cierta inflación. Siento diferir. El cauce natural de la economía es deflacionista. La informática baja los costes de sí misma y de cualquier proceso productivo como lo hizo la revolución industrial o cualquier máquina moderna. Eso, al final, se traslada a los precios, que bajan, por puro avance de la tecnología. Aunque haya deflación del -2%, nadie va a renunciar a ganar un 10% si puede. No me parece razonable pensar que la deflación contrae la inversión. Inyectar dinero al sistema es manipular la economía para tapar las actuaciones ineptas de políticos que no saben ni inglés, como para saber de economía y, ni mucho menos, llevar un país.

sábado, 14 de enero de 2017

Invertir en Ibersol (IBS): análisis fundamental de la acción 14.1.17

Invertir en IbersolIbersol hoy, a 14 de Enero 2017, es una pequeña compañía portuguesa de restauración que opera establecimientos de franquizadas como Pans&Company, Burguer King o Pizza Hut. Una empresa pequeña de algo más de 200 millones de capitalización, que presenta un gran potencial de revalorización en el sector, gracias a la recuperación económica en la península, la bajada del IVA portugués, la compra del grupo Eat Out y los buenos números y precios actuales de la empresa.
La compañía opera en España, Portugal e incipientemente, Angola. Siempre estoy atento a las carteras de los fondos value que me gustan y suelo echar un vistazo a los resultados y ratios principales de sus primeras posiciones. Tras escuchar una entrevista este Diciembre pasado a Jaime Vazquez, experto en el sector consumo de los fondos de Bestinver donde comentaba su posición en Ibesol (además de en otras), ésta me pareció especialmente interesante. Está en subida libre desde hace varios años, un 60% en 2016, y aun así está a PER 11, en torno a sus mínimos históricos, y con la competencia cotizando a múltiplos mucho mayores. Es decir, parece que está bastante barata y con alto márgen de seguridad. Tiene por ejemplo también un VF/EBITDA menor que 6, una deuda bastante baja y un pasado reciente y expectativas futuras de crecimiento muy buenas.

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